本月组合为保利地产(央企龙头、“低估值+双增长”)-巨潮资讯网
点击关闭

10地产-本月组合为保利地产(央企龙头、“低估值+双增长”)

广西发现天坑群

我們10月組合為保利地產,自報告發佈至今(10月11日至11月7日)下跌6.0%,我們認為原因如下:①公司股價自5月下旬至10月上旬累計漲幅近40%,三季度呈加速上漲態勢,大幅跑贏大盤及行業指數,因此十月份有獲利回吐壓力;②公司第三季度銷售增速較上半年有所放緩。我們認為,股價的短期回調並不影響我們推薦公司的長期邏輯,11月組合為保利地產(央企龍頭、「低估值+雙增長」),金地集團(顯著受益於一二線樓市邊際改善、「低估值+雙增長」)。

板塊表現及估值變化自10月策略發佈至今,申萬房地產指數漲幅-1.1%,跑輸滬深300達3.8個百分點,在28個行業中排第13名。根據已披露的主流賣方研究機構對房地產板塊52隻地產股的2019年wind一致預期,截至11月7日,板塊動態PE為7.2倍,比2018年10月18日的底部估值水平(6.9倍動態PE)高4%,處在近幾年的次低位。其中,金地集團、新城控股、華僑城A、華夏幸福、保利地產、金科股份的2019年動態PE比2018年10月18日分別高30.1%、25.8%、18.9%、13.5%、13.3%、13.0%。

10月投資組合回顧及11月組合推薦

公司動態跟蹤根據克而瑞數據及部分已披露銷售公司的公告,2019年1-10月,TOP3、TOP5、TOP10、TOP20、TO30房企銷售額增速分別為8.1%、10.3%、11.4%、16.3%、15.6%。一些第二梯隊龍頭房企受益於布局城市樓市回暖,表現優異,其中世茂房地產、陽光城、招商蛇口、金地集團、旭輝集團分別取得45%、36%、35%、32%、32%的增長。

投資建議及行業評級2019年以來,房地產行業基本面展現出較強的韌性,我們認為,在貨幣政策持續放鬆的大背景下,2020年的行業基本面的格局很可能與2019年較接近。如前所述,當前板塊動態PE處在近幾年的次低位,我們認為「低估值+雙增長(已披露的合同銷售額及歸母凈利潤預測值雙雙顯著增長)」的優勢地產股長期仍具備配置價值。11月組合如前述,其他品種見正文。

原標題:房地產2019年11月投資策略:聚焦優勢地產股

風險市場的風險及研究框架的風險。

行業動態跟蹤10月以來,樓市熱度略有降溫,根據中國指數研究院數據,2019年10月,北京、深圳、南京、西安、青島等熱門一、二線城市新房成交環比有所回落,北京、深圳等城市二手房成交環比亦回落,土地市場呈平穩態勢,百城土地流拍率、土地溢價率均維持在穩定水平。進入10月,各地調控以穩為主,天津、三亞、南京六合、燕郊等地區適當放寬人才購房政策,以滿足合理的自住需求,此外,貨幣政策繼續放鬆:①自央行於9月16日全面降准50bp之後,再於10月15日和11月15日分別定向降准50bp;②於11月5日下調1年期MLF利率5bp。

今日关键词:印度公交货车相撞